Термин ликвидность. Ликвидность — что это такое простыми словами. Выскоколиквидный и низколиквидный: в чем разница

Определение

Ликвидность - способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность - способность обращаться в деньги (см. термин "ликвидный активы").

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)

А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4

Например, указанный выше анализ ликвидности по группам можно выполнить автоматически в программе "Ваш финансовый аналитик ".

Расчет коэффициентов ликвидности

В практике финансового анализа существует три основные показателя ликвидности.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; англ. current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Формула:

Ктл = ОА / КО

где: Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
ОА - оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность - ее необходимо исключить из оборотных активов!);
КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности; англ. quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Формула быстрой ликвидности:

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.

Коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидности можно автоматически рассчитать по данным бухгалтерского баланса в программе "

Ликвидность — это возможность как можно быстрее «сбыть с рук» определённый товар, обменяв его на денежный эквивалент. Если какой-либо продукт является востребованным на рынке и хорошо раскупается, это говорит о его высокой ликвидности. В зависимости от скорости продажи товара его ликвидность будет определяться как высокая, средняя или низкая.

Вроде бы, все основные определения и понятия даны простым языком – примерно так описывает понятие «ликвидность» Википедия. Далее рассмотрим отдельно ликвидность акций, предприятий и недвижимости, а также факторы, которые влияют на ликвидность и формируют её. Отдельно рассмотрим коэффициенты ликвидности и способы оценки платёжеспособности бизнеса.

Выскоколиквидный и низколиквидный: в чем разница

Все товары можно рассматривать как высоколиквидные или низколиквидные в зависимости от скорости их продажи. Поэтому, с точки зрения наискорейшего получения денег, ценные бумаги и депозиты в банках – высоколиквидные товары, ведь, чтобы обратить их в купюры, достаточно порой и пары минут. Недвижимость же будет «неликвидом» по сравнению с ними, причём чем она дороже и чем сложнее её продать, тем менее ликвидным товаром она будет считаться.

Ликвидными валютами называют самые популярные денежные знаки, используемые во всём мире или в определённом крупном регионе для совершения сделок по купле-продаже. На ликвидность валюты влияет экономика стран, в которых эта валюта числится основной или резервной. Самая ликвидные валюты в мире:

1. Американский доллар.
2. Евро.
3. Британский фунт.
4. Японская йена.
5. Швейцарский франк.
6. Австралийский доллар.
7. Канадский доллар.

Рубль на данный момент является неликвидной валютой.

Ликвидность ценных бумаг: чем особенны «голубые фишки»

Ценными бумагами называют векселя, акции, облигации и прочие денежные документы, удостоверяющие некоторые имущественные права своего владельца (например, право на выплату дивидендов – части прибыли компании). Являясь высоколиквидным товаром, в своей группе ценные бумаги тоже делятся на «ликвид» и «неликвид». Неликвидные товары редко бывают дефицитными – на них маленький спрос, их мало покупают.

Ценные бумаги в своей собственной иерархии подразделяются на «голубые фишки», бумаги второго эшелона, третьего эшелона и так далее. Если говорить простыми словами, чем к более дальнему эшелону относятся ценные бумаги, тем ниже их ликвидность. Такие ценные бумаги трудно продать по хорошей цене – как правило, на их продаже можно потерять около четверти от их первоначальной стоимости.

«Голубые фишки» — понятие, пришедшие из американских казино. Там голубые фишки имеют самый большой денежный номинал. Сегодня так называют самые ликвидные акции – акции крупных компаний, находящихся в первой тридцатке крупнейших фирм в своей стране или в мире (смотря какой рынок мы оцениваем).

В нашей стране к «голубым фишкам» относятся в основном акции банков и компаний по добыче и переработке газа и нефти: «Роснефть», «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «Сбербанк». В Америке «голубые фишки» сосредоточены в сфере IT – к ним относятся ценные бумаги Google, Microsoft, Facebook и ряда других корпораций.

Ликвидность бизнеса: от чего зависит

Ликвидность предприятия является очень важным показателем его платёжеспособности и общего состояния. В экономическом анализе успешности компании не последнюю роль играет ликвидность баланса – способность фирмы своевременно распределять денежные потоки на погашение долгов. Проще говоря, чем больше своеобразный «золотой парашют» свободных средств компании, которые она может перераспределить на устранение проблем, тем выше ликвидность баланса такой фирмы. В такую компанию инвесторы будут вкладывать деньги.

Имущество предприятия подразделяется на активы и пассивы.

Активы могут быть:

• высоколиквидными (вложения и финансы).
• быстропродаваемыми (краткосрочные задолженности).
• оборотными (реализуются медленно).
• необоротными (реализуются очень медленно).

Пассивы могут быть:

• срочными.
• текущими.
• долгосрочными.
• собственным капиталом компании.

Об анализе ликвидности бизнеса в общих чертах

Для анализа ликвидности предприятия применяются так называемые коэффициенты ликвидности:

1. коэффициент текущей ликвидности.
2. коэффициент быстрой ликвидности.
3. коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (он же коэффициент покрытия) определяет соотношение финансовых активов компании и её краткосрочных обязательств. Считается, что в идеале этот коэффициент должен быть равен 2.

Коэффициент быстрой ликвидности считают, как сумму всех высоколиквидных активов, делённую на краткосрочные задолженности фирмы. Быстрая ликвидность – показатель платёжеспособности. В идеале её показатель должен быть равен 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности варьируется в пределах от 0,05 до 0,1 и показывает надёжность заёмщика.

Ликвидность недвижимости: как определяется

Недвижимость сама по себе обладает низкой ликвидностью. Однако, если рассматривать, например, элитный дом класса люкс и новостройку бюджетного сегмента на окраине крупного города, новостройка будет обладать куда большей ликвидностью, так как квартиры в ней может купить куда больше людей, и продать их будет легче.

В продаже недвижимости для определения ликвидности действуют те же правила – чем проще продать, тем выше ликвидность.

Почему ликвидность так важна?

Больше всего ликвидность интересует потенциальных инвесторов. С одной стороны, они должны быть уверены, что проект сможет оказаться прибыльным и их ценные бумаги вырастут в цене. С другой стороны – правила контроля убытков заставляет инвесторов выбирать проекты, от ценных бумаг которых будет проще избавиться в случае непредвиденных трудностей.

На фондовом рынке периодически случаются обвалы, и трейдеры, в портфелях которых лишь низколиквидные акции, в таких случаях вынуждены смотреть на падающие котировки и подсчитывать свои убытки, будучи не в силах избавиться от неликвидных ценных бумаг.

Тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене, без дополнительных скидок.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности (англ. Cash ratio ) - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства: (1250+1240) / (1500-1530-1540).

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, то есть каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Ликвидность рынка

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность фондового рынка обычно оценивают по количеству совершаемых сделок (объём торгов) и величине спреда - разницы между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу (их можно увидеть в стакане торгового терминала). Чем больше сделок и меньше разница, тем больше ликвидность.

Существует два основных принципа совершения сделок:

• котировочный - выставление собственных заявок на покупку или продажу с указанием желательной цены.
• рыночный - выставлением заявок для моментального исполнения по текущим ценам спроса или предложения (удовлетворение котировочных заявок с лучшей текущей ценой).

Котировочные заявки формируют моментальную ликвидность рынка - автор указывает объём, желаемую цену и ждёт удовлетворения заявки, позволяя другим участникам торгов в любой момент времени купить (или продать) определённое количество актива по оговоренной автором заявки цене. Чем больше котировочных заявок выставлено по торгуемому активу, тем выше его моментальная ликвидность.

Рыночные заявки формируют торговую ликвидность рынка - автор указывает объём, цена формируется автоматически на основе лучших цен из текущих котировочных заявок, что позволяет авторам котировочных заявок купить (или продать) определённое количество актива. Чем больше рыночных заявок приходится на инструмент, тем выше его торговая ликвидность.

Вопрос «Что такое ликвидность предприятия» чаще всего задают в контексте , но ниже вопрос рассмотрен в более широком смысле.
Рыночная экономика диктует свои условия. Любой предприниматель желает иметь дело лишь с теми компаниями, которые способны в оговоренные сроки расплатиться по всем своим обязательствам. Поэтому так важно понимать, какие показатели финансового состояния предприятия существуют и что они обозначают. Одним из таких показателей выступает ликвидность или способность конкретного предприятия использовать имеющиеся оборотные активы быстро перевести в деньги, чтобы расплатиться со всеми кредиторами.

Определение понятия ликвидности

Ликвидностью называют способность материальных ресурсов быстро превратиться в деньги по стоимости, максимально приближенной к рыночной.

Деньги в экономике имеют важнейшую особенность – они полностью ликвидны, т.е. их можно в любой момент использовать в роли платежного средства. Грубо говоря ликвидный материальный ресурс – это быстро обращаемый в деньги.
Понятие ликвидности можно применить к предприятию, банкам , ценным бумагам, активам и пассивам. В зависимости от того времени, которое уйдет на преобразование актива в наличку, выделяют несколько видов ликвидности:

Разберемся, что такое ликвидность на реальном примере : акции известной газовой компании на рынке могут быть проданы за пару секунд, разница в стоимости по сравнению с покупной будет вообще не заметная – всего пару сотых процента. А акции малоизвестной компании либо будут продаваться намного дольше, либо по итогу потеряют свыше 10% от своей рыночной стоимости.

Кому и зачем нужна ликвидность

Это важный экономический фактор, на который в первую очередь обращают внимание потенциальные инвесторы, выбирая ту или иную компанию с целью вложения в нее своего капитала. Это позволит ему максимально эффективно инвестировать средства, а если вариант окажется провальным, он всегда сможет оперативно выполнить обратную конвертацию актива фирмы в деньги. Далекие от процесса инвестирования люди интересуются ликвидностью, чтобы понимать, какому самому надежному банку отдать предпочтение.

Ликвидность предприятия анализируется для того, чтобы оценить его реальное финансовое положение в кратко и среднесрочной перспективе.

Что это значит? Специалист на основании бухгалтерского баланса (а именно прогнозированных результатов деятельности) и отчета о прибылях и убытках получает сведения о наличии у предприятия на данный момент достаточной суммы оборотных средств, чтобы погасить все обязательства.

Ликвидность, рентабельность и платежеспособность: разбор полетов

Разбираясь, что такое ликвидность, многие люди путают ее с платежеспособностью, полагая, что эти понятия тождественны. Это не совсем так. Для определения ликвидности используются специальные коэффициенты, которые показывают, хватает ли оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств (пусть даже с небольшими просрочками по платежам).
Под понятием платежеспособности тоже подразумевают наличие достаточной суммы денег или активов для погашения обязательств, но обязательств кратко- и долгосрочных. Платежеспособным называют предприятие, у которого нет просроченной задолженности перед кредиторами и у которого на расчетном счете достаточно налички.

Вывод: ликвидность – потенциальная способность компании расплатиться с краткосрочными обязательствами, платежеспособность – реальная возможность выполнить обязательства перед кредиторами.

Нельзя обойти вниманием рентабельность, которая служит еще одним показателем экономической эффективности и тоже связана с ликвидностью. Прибыльность может быть и при низкой ликвидности.

Например, у небольшой недавно появившейся фирмы, оказывающей услуги грузчиков, есть два б/у автомобиля и небольшой штат. На развитие фирма получила кредит. Ликвидность в этом случае невысокая, после реализации имущества денег с трудом хватит, чтобы покрыть задолженность. Но форма может получить большую суточную выручку, так что дело окупается и является рентабельным. И наоборот, при низкой выручке даже предприятие с большой ликвидностью вскоре может разориться.

Анализ ликвидности. Как и зачем его проводить?

Благодаря анализу ликвидности можно судить о финансовой стабильности компании, тому, как она «держится на плаву» и наглядно увидеть, сможет ли она ответить по своим обязательствам после продажи имеющихся активов и пассивов. Поэтому так важно проводить анализ финансового состояния предприятия.
Используют эту информацию разные пользователи извне:

• Поставщикам сырья для компании наиболее интересен показатель абсолютной ликвидности (какова на данный момент общая стоимость активов компании, которые могут быть использованы для решения проблемы текущих долгов);
• Банкам, выдающим предприятию кредит, важно знать коэффициент промежуточной ликвидности (отношение активов высокой ликвидности к краткосрочным обязательствам или пассивам);
• Инвесторам и покупателям акций компании важна финансовая устойчивость, определяемая по параметру текущей или срочной ликвидности (ее способность погасить долги, если вдруг возникнут сложности с процессом реализации продукции).

Основной признак хорошей ликвидности – это превышение оборотных активов предприятия над его краткосрочными пассивами.

Здравствуйте, уважаемые читатели! Руслан Мифтахов рад снова вас приветствовать! Многие из нас слышали про ликвидность, и в общих чертах представляют, что это такое. Но что конкретно означает это понятие, знают немногие.

Ликвидность это простыми словами степень стабильности предприятия.

Ее суть, значимость, коэффициенты и разновидности мы сегодня и рассмотрим.

Ликвидностью называют возможность эффективно и быстро обменять имущество на денежные средства, и получить их на руки.

К активам и финансовым инструментам относят все, что имеет рыночную стоимость –вклады в банке, ценные бумаги, недвижимое имущество, товарная продукция, и сами предприятия.

Ликвидность, исходя из скорости «обмена» на деньги, делится на основные 3 типа: высокая, средняя и низкая.

Например, ценные бумаги (их можно продать за пару секунд на специализированном рынке), банковские вклады имеют высокую ликвидность, а недвижимость, бизнес, товары в процессе производства – низкой.

Однако, у одного финансового инструмента данный показатель может быть разным. Примером такого инструмента являются акции.

Если ценные бумаги относят к (акции Газпрома, ВТБ, и крупных корпораций) то спрос на них постоянно увеличивается, их можно продать по выгодной стоимости – это высоколиквидные активы.

Акции второго эшелона продаются немного дольше, и спросом пользуются меньшим – это акции со средней оборачиваемостью.

К низко ликвидным относят так называемые «мусорные» акции, продать которые можно только после снижения цены на 20-30%, поэтому их приобретение связывают с большим риском.

Общее состояние предприятия, его платежеспособность тесно связаны с ликвидностью баланса.

Ликвидность баланса – это способность компании своевременно погашать задолженность по счетам имеющимся во владении имуществом. Она показывает на сколько качественно управляют имуществом предприятия.

Имущество компании состоит из активов и пассивов.

В зависимости от возможности реализации, активы делят на:

• высоколиквидные (финансы и краткосрочные инвестиции);
• быстропродаваемые (краткосрочная задолженность);
• оборотные (медленно продаются);
• необоротные (плохореализуемые, долгосрочные обязательства).

Пассивы предприятия группируются согласно сроком погашения на срочные (обязательства с истекшим сроком погашения), текущие (кредиторские долги по товарам), долгосрочные обязательства и собственный капитал.

Основные коэффициенты

А теперь рассмотрим, как проводится анализ ликвидности и платежеспособности организации. Для этого применяются такие коэффициенты ликвидности как:

1. Текущий (коэффициент покрытия) определяет общую оценку ликвидности компании, и определяется путем соотношения всех оборотных (текущих) активов с краткосрочными обязательствами организации.
2. Быстрой (промежуточной) — характеризует платежный потенциал компании. Для определения срочной ликвидности суммируют высоколиквидные с хорошо реализуемыми активами и делят их на краткосрочные задолженности. На его величину обращает внимание банк, при кредитовании организации.
3. Абсолютной – определяется отношение быстрореализуемых активов к краткосрочным обязательствам. Полученный показатель характеризует надежность заемщика, а также сотрудничества с организацией, ее возможность быстро рассчитываться по долгам.

Допустимая величина показателей зависит от различных факторов (сфера деятельности компании, правила кредитования, величина оборота наличных средств, репутация и имидж организации).

Однако, согласно практике, выделяют ориентировочные нормативные значения коэффициентов: текущая ликвидность – равна 2, быстрая – 1, абсолютная – от 0,05 до 0,1.

Почему же так важны хорошие показатели?

В современном мире многим компаниям требуются кредиты, а также средства инвесторов.

Прежде чем выдать кредит, банковские учреждения оценивают состояние компании, ее платежеспособность (в основном их интересует большой процент владения собственными средствами по сравнению с заемными).

Если эти показатели удовлетворительны, соответствуют нормам, предприятие получает кредит, который может расходовать на развитие и деятельность. А это очень важно для организации – иметь дополнительные средства.

Что касается инвесторов, то они заинтересованы в получении прибыли от своих вложений, а в случае непредвиденных обстоятельств – предпочитают иметь возможность быстро продать имеющиеся активы. Поэтому они выбирают такие финансовые инструменты, которые являются высоколиквидными.

Если говорить о недвижимости, то инвесторам будут интереснее объекты с низкой стоимостью, так как дорогое жилье тяжелее продать.

Для закрепления понятие о ликвидности давайте посмотрим видео, кстати в этом видео есть подсказка к пятому кроссворду, смотрите внимательно.

Вот мы и подошли к завершению статьи, довольно интересной и простой для понимания, не так ли? Если вам она понравилась, то не забывайте ее оценить, для нас это очень важно!

Хочется пожелать вам успехов! И до новых встреч!

С вами был, Руслан Мифтахов.